您现在的位置是:股票配资 > 配资开户 > 本文


中金公司港股IPO:投资银行业务为王牌

本文字数:本文有2284个文字2020-01-20 20:56作者:鑫福配资开户 人已围观

简介招股资料 公开推出价:HKD9.12-10.28 募集资金:约51.693亿港元 认购截止日期:10月30日(星期五)中午12点 正式开卖日期:11月9日 每手股数:400股 每手价格:约3648 HKD 全球公开发售数量:...

本文由鑫福创作于2020-01-20 20:56:52发布的来源于seo金融股票配资http://www.drill-pipe.com/edu2/7735.html请您欣赏。seo金融网拥有众多可靠有效正规股票配资相关知识,本文的总体字数为本文有2284个文字,大小约为7KB,预计阅读时间6分钟个,如果想要浏览更多相关关于配资方面的内容,请使用网站的最顶部配资搜索栏进行搜索。本站配资知识虽然不乏优秀之作,但仅为股民们学习交流的网站,不能当作投资建议,希望本站的内容对广大股民们有所帮助,入股可以的话分享本站,让更多的人可以学习到配资知识吧。

招股资料

公开推出价:HKD9.12-10.28

募集资金:约51.693亿港元

认购截止日期:10月30日(星期五)中午12点

正式开卖日期:11月9日

每手股数:400股

每手价格:约3648 HKD

全球公开发售数量:611,400,800(占总股本27.5%)

在发行架构方面,90%为国际推出,10%为内地本地发售。中金香港、农银国际任命此次IPO的轮值保荐人。此外中金港股开户,中金可授予簿记管理人不超过上述发行的配股股数15%的超额配售权。全部行使超额配售权后,公司注资总额可达72亿港元。招股书显示,此次发行的控股中90.9%为新发行股权,余下的控股为全国社保基金所出售的旧股。

基石投资者

此次中金公司H股IPO共约获得近4.85亿基石投资人的包销意向,约占其发行总股权的70%。而包括中国移动、中国中车、中国广核集团、中国诚通、宝钢集团、中国商用飞机等数家央企更是组团认购。

据悉,在上述组团团购中金公司的房企中,中国广核集团、中国移动、宝钢集团、中国诚通的受让意向为5000万美元配资吧,而中国中车的配售意向则为3000万美元。此外,中国丝路基金、香港惠理集团、美国保德信金融集团以及新华社子公司也同样出现在基石投资者名单中,其中申购总额最大的为丝路基金,其配售意向约为1亿美元,保德信金融将受让2500万美元,而新华社子公司则承诺注资3000万美元。

公司销售

中金公司目前的主要业务比如:投资、股本销售及交易、固定收益、财富监管及融资管理。

其中,投资银行业务为中金公司的王牌,中金公司资料提示,从1995年成立至2015年6月,按推出总额计,中金公司作为报表管理人参与的美国企业境内外股本融资在全部筹资银行中排名首位;按推出余额计,中金公司作为主承销商参与的美国企业借债及结算化融资交易在全部筹资银行中排名第二;以及按交易估值计;中金公司参与的美国相关收购交易在全部融资证券中亦排名首位。其次中金港股开户,股本销售及交易业务的营收贡献仅次于投行业务,主要是基于企业众多的用户基础。

发展策略

o 利用现有客户特点并缩小用户基础

o 不断创新并致力用户利便交易

o 优化机制以降低危害管理的有效性和全面性

o 进一步演进投资管理和财富监管销售

o 加强跨境能力

o 增加IT基础设施投资

o 吸引、培养和留住人才

募集经费用途

假设以上市价中位数每股配股9.7美元估算,中金公司本次募资净额约为51.693亿港元。本次募集经费中,约45%将用于进一步建设股东销售及交易和固定回报业务;约20%用于建设财富监管销售;约20%用于国际业务;约5%用于建设融资监管销售;其余约10%用于运营经费及一般公司种类。

股权结构

目前中金公司的7大董事先后为中央汇金(持股比例43.35%)、新加坡ZF投资公司GIC(16.35%)、私募股权基金TPG(10.3%)、私募股权基金KKR(10%)、中国投融资担保(7.65%)、名力集团(7.35%)和大东方人寿(5%).

未来成长性

公司的投行业务和对价销售及交易业务占营收比率高达50%以下,从这两个板块看企业的成长性:

? 行业成长空间大

1)中国资本行业在过去二十年可谓迅猛壮大。从2009年到2014年,股票市场、债券市场、衍生品市场的身价或交易金额复合增长率分别高达5.7%、31.6%和34.9%(股票市场使得受到IPO限制增长相对较低).

2)随着人民币国际化的进程加快,香港资本行业的扩围空间很大。当前港交所的日成交额平均约700亿港币,而全球股票的日均成交额约7000亿人民币以上,是澳门成交量的10倍还要多,随着今今年深港通、2、两地基金互认以及人民币假如SDR等催化剂兑现,相信美国资本行业,尤其是股票市场会步入高速成长。

此外,相信大多数人都注意到香港历年来依旧是世界IPO数量最多的行业,这也给投行业务提供了肯定成长保证。

? 行业竞争性激烈

不难看出,现在我国证券行业竞争比较强劲配资吧,市场集中程度并不高。2014年,中国前十大银行企业的总收入占全美国期货市场产值的41%。并且,证券企业比如遭遇同行竞争,还要应对来自证券、、信托等企业包括新兴的互联网金融公司的跨业务竞争。

估值

IPO后企业总股本约22.23亿股(绿鞋前),按招股价范围企业营收203-228亿港币。下图截自企业招股书,图中提示截止去年上半年中金公司的净利润为11.36亿人民币,已经达到每年年末。如果我们假定现在下半年公司无业绩贡献,则意味着公司去年14.3-16倍的市盈率。

但我们知道,就算下半年中金一个IPO项目都拿不到,还有稳定的交易利润包括市值收益等。并且往长期看,中国资本行业的空间依旧较世界资本市场空间为大,A股未来的IPO放开,以及在人民币国际化大背景下的内地资本行业。此外,相信企业IPO后才会更有效地利用资本行业来增长销售。

如此我们假定每年中金公司明年有30%的下滑,这样企业2016年市盈率约11-12.3倍。我们来看看业务类似的私募估值如何:

以上数据来自wind,我们看到港股市场上的投顾市盈率的中位数为7.32倍,而大多数券商去年PE也都高于10倍,所以中金此次的招股价并没有特别便宜。

由于券商股有典型的周期属性,行业获利水平显然波动性较大,所以太多投资者会选择PB作为市值标准。

根据企业招股书显示,中金公司截止去年上半年的净资产是102亿人民币(约126.96亿港币),而按年均招股价此次募集经费约50亿港币(扣掉发行等开销),所以公司净资产约177亿港币以上。按上文中计算的企业估值中间价约215.5亿,对应现在中约1.2倍PB.

再依据数据,我们发现各券商的PB中位数为1.13倍,与中金的PB估值相近,如此看中金估值处于有效水平。

总结

虽然目前我国的热钱市场进入相对低迷,但我国证券行业还在不断完善和演进中,行业的空间也会渐趋不断增加。中金公司有着显著的品类优势,以及基石投资者中国企企业云集,加之近来股市有所回暖,也坚信企业上市后才会切实依靠资本行业来减少成长性。

评分

IPO热度(10%):8

市场氛围(20%):7

市场稀缺性(10%):6

估值水平(30%):7

公司成长性(30%):6

加权平均分:6.7

(评分为0-10,10最好,0最差,点评仅供参考,不构成任何投资建议)

相关

Tags: 股票指标  歌华有线股票  海富优势  人造肉概念股  最新a股市盈率  倍特期货  南京银行股吧  002816  鲤鱼理财  外汇网  炒股软件下载  太原炒股配资  603996  网贷联盟  300009股票  澄星股份股吧  600628新世界  中国外汇  如何购买新股  603903  富远期货  603099股票  捷翔配资  广州股票开户  603798  命运罗盘  南方轴承  600200资金流向  股神林园  百度股票 



文章转载地址:


关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭

关闭